3. Uso de las órdenes condicionadas. Ejemplos reales

Antes de empezar, hay que indicar que una vez introducida, una orden condicionada no se puede modificar. Si desea hacer algún cambio es necesario que anule la orden y la introduzca de nuevo.

Principalmente, hay 2 casos posibles en los que utilizar las órdenes condicionadas. Los clasificamos en órdenes de apertura y cierre de posiciones. Cada uno de estos dos ç casos de subdividen en otros 2 dependiendo de si hablamos posiciones largas o cortas en el mercado (es decir, alcistas o bajistas)

Cierre de posiciones

3.1. STOP LOSS PARA CIERRE DE POSICIONES LARGAS:

Ejemplo.- Compramos 1000 acciones de BBVA a 8,30 €. Si hemos comprado es porque creemos que va a subir. ¿Pero qué hacemos si nos hemos equivocado en el momento y precio de la compra que hemos realizado y el valor empieza a caer?. Para fijar el STOP LOSS hay que hacerse esta pregunta ¿Cuánto dinero estamos dispuestos a perder en la operación?

Para responder a esta cuestión hay que considerar varios factores. Si ponemos un stop muy corto, es decir muy cerca del precio de compra, por ejemplo un 1% (stop en 8,22 €), entonces si el BBVA cae a 8,20 € nos obligaría a vender inmediatamente. Pero luego el BBVA puede que suba y que esa pequeña caída haya sido un simple diente de sierra intradía, que al habernos puesto un stop tan corto, nos habría sacado del mercado haciéndonos perder una posible subida del valor.

Para evitar esto, el stop debe fijarse en un 4 ó 5 % por debajo del precio de compra. En el caso de nuestra compra de BBVA a 8.30 , podríamos poner el stop en 7.90 ( un 5% )

Forma de introducir la orden de stop automática:

Desde la consola de introducción de órdenes de Agenbolsa la orden condicionada se introduciría así:

Lectura de la orden: Vender 1000 acciones de BBVA si el precio del BBVA toca los 7,89€. Y vender las 1000 acciones siempre que el precio no esté por debajo de 7,85 €.

Aclaración del concepto de "precio límite" cuando hablamos de una orden condicionada:

Tenemos que tener en cuenta un dato muy importante. Si el valor toca el precio puesto como stop ( 7,89 € ) , en ese instante, nuestra orden saltará automáticamente y se pondrán a la venta las 1000 acciones del BBVA. Pero también debemos fijar el precio límite al que queremos vender esas acciones, ya que en el caso del BBVA casi siempre habrá dinero en el mercado y no habrá problemas para vender en 7,89 u 7,88, pero si la orden de stop la metemos en un valor menos líquido, puede que al saltar nuestro stop, por debajo no haya posiciones de dinero a la compra y al lanzarse nuestra orden de venta, corremos el riesgo de que no se realice, al quedar fuera del precio límite establecido, o que se realice a un precio mucho más bajo de lo que deseamos. Por este motivo es obligatorio fijar el precio límite al introducir las órdenes condicionadas.

3.2 STOP LOSS PARA CIERRE DE POSICIONES CORTAS:

Ejemplo.- Estamos vendidos de 1000 acciones de Telefónica a 9,15 €. Si hemos vendido es porque creemos que va a caer. Pero si el valor empieza a subir por encima de 9,15 estaremos perdiendo dinero. En este caso el STOP LOSS hay que fijarlo por encima del precio en el que hemos vendido las acciones al abrir nuestra posición corta.

Si ponemos un stop del 4% esto sería 9,51 €. Es decir, si Telefónica toca el 9,52 significa que ha superado nuestro stop de 9,51 y habría que comprar inmediatamente las acciones que tenemos vendidas.

Forma de introducir la orden de stop automática:

Desde la consola de introducción de órdenes de Agenbolsa la orden condicionada se introduciría así:

Lectura de la orden: Comprar 1000 acciones de TEF si el precio del TEF toca los 9,52€. Y comprar las 1000 acciones siempre que el precio no esté por encima de 9,55 €

3.3 ORDENES CONDICIONADAS PARA FIJAR OBJETIVO DE GANANCIAS Y STOP LOSS A LA VEZ:

Cuando compramos o vendemos un valor, conviene fijarse también un precio objetivo para cerrar la operación con beneficios. En este caso los porcentajes pueden ser mucho mayores que en los stops de pérdidas. Dado que cuando compramos un valor podemos fijarnos el precio al que creemos que va a llegar ese valor, obteniendo un beneficio.

Ese precio objetivo para cerrar la posición con ganancias, puede determinarse usando el Análisis Técnico del gráfico del valor, observando la resistencia más próxima, el techo de un canal, la altura del mástil de una bandera de continuación, la proyección de un triángulo, etc.

Ejemplo Gráfico: Al observar que Telefónica se mueve en un canal alcista, decidimos comprar cuando toca la base del canal y vemos que ha rebotado, y nos fijamos un objetivo para vender el valor en los precios cercanos al techo del canal (zona 9,85). Al mismo tiempo nos fijamos un STOP Loss en la zona 8,65 por si Telefónica pierde la base del canal y no sube como esperamos. Este Stop podrá ser dinámico y lo iríamos subiendo a medida que la cotización sube. Ver gráfico:

Una vez compradas las acciones, habría que introducir dos órdenes:

La venta, si se alcanza el objetivo de 9,85 con plazo de ejecución de la orden de al menos 1 mes. Esta orden no es necesario que sea condicionada, sería una orden normal de venta.

La venta, si se pierde el STOP LOSS con plazo de ejecución también de 1 mes o más:

MUY IMPORTANTE. Una vez realizada cualquiera de las dos órdenes, es necesario anular la otra, ya que en ambas, la orden es la misma, es decir, vender 1000 Telefónicas.

Apertura de posiciones

3.4. ORDEN CONDICIONADA PARA APERTURA DE POSICIONES LARGAS:

Ejemplo.- Hemos detectado en el gráfico de ENDESA que los precios están a punto de romper una resistencia importante en 9,65, y consideramos que si se rompe esta resistencia, el valor puede tener un importante tramo al alza. Por lo tanto queremos comprar si se produce esta rotura.

Forma de introducir la orden de disparo automática:

Lectura de la orden: Comprar 1000 acciones de ENDESA si el precio toca los 9,67€. Y comprar las 1000 acciones siempre que el precio no esté por encima de 9,70 €

Como vemos en el ejemplo, la resistencia de Endesa está en 9,65 € y por seguridad le damos unos céntimos más y consideraremos que se ha roto cuando el precio toque al menos los 9,67 €. Éste es el precio que tenemos que poner en la casilla de Precio STOP, o precio de la condición para que la orden se dispare.

En el momento en que se produce este hecho, nuestra orden entra automáticamente al mercado y se compran las 1000 acciones de Endesa. Observemos que en precio límite hemos puesto 9,70 €, ésto significa que si después de tocar el 9,67 no hay acciones a la venta por encima de 9,67 hasta 9,71 por ejemplo, nuestra orden de compra no se ejecutaría al saltarse nuestro precio límite establecido.

El precio límite es muy importante tenerlo en cuenta cuando insertamos una orden condicionada en valores estrechos o poco líquidos, ya que no suele haber posiciones de oferta y demanda en todos los precios, y suele haber horquillas de precios importantes, con lo que cuando se rompe una resistencia, o se perfora un soporte, hay que saber que generalmente nuestra orden cuando entre a mercado no se podrá realizar a precios cercanos al precio de stop o de la condición puesta. Por eso es muy importante fijar bien el precio límite al que estamos dispuestos a comprar.

En el momento en que tengamos confirmación de que la orden se ha ejecutado, sería aconsejable introducir una orden de STOP LOSS para nuestra posición larga (compradora) recién abierta. Tal como en el ejemplo 3.1.

3.5. ORDEN CONDICIONADA PARA APERTURA DE POSICIONES CORTAS:

Ejemplo.- Nos puede servir el ejemplo anterior, pero considerando la operación inversa, es decir que venderemos acciones si el precio cae por debajo de una determinada cota.

Es el mismo caso que en uno de los ejemplos de órdenes del apartado 3.3

Lectura de la orden: Vender 1000 acciones de TEF si el precio del TEF toca los 8,64€. Y vender las 1000 acciones siempre que el precio no esté por debajo de 8,60 €

En el momento en que tengamos confirmación de que la orden se ha ejecutado, sería aconsejable introducir una orden de STOP LOSS para nuestra posición corta recién abierta. tal como en el ejemplo 3.2.