www.agenbolsa.com  |  Wakeup Call – Apr. 12, 2007

Referentes durante la noche

• GE Wholesale Prices MoM/YoY (Mar) salió a 0.5%/3.1% como esperado. 
• FR Trade Balance (Feb) salió a -2.7B se esperaba -2.8B.
• SW Industrial Production MoM/YoY (Feb) salió a 1.3%/6.8% se esperaba 1.0%/6.5%.
• NO Industrial Prodction MoM/YoY (Feb) salió a -0.9%/-1.6% se esperaba -0.2%/4.7% se esperaba -0.5%/4.0% previo.
• US MBA Mortgage Applications salió a -0.4% se esperaba -3-2% previo.
• CA Housing Starts (Mar) salió a  210.9K se esperaba 215K.
• US DOE Inventories: Crude y Gasoline muestran un empate, Distillates building.
• UK Leading Indicators (Feb) salió a 0.8% se esperaba 0.3% previo.
• UK Coincident Indicator (Feb) salió a  0.2% se esperaba -0.1% previo.
• US Monthly Budget Statement (Mar) salió a -$96.3B se esperaba -$90.0B
• US Fed Minutes – mas politica firme es nesesaria.
• UK RICS House Price Balance (Mar) salió a25.5% se esperaba 21.0% previo.
• JN CGPI MoM/YoY (Mar) salió a 0.3%/2.0% se esperaba 0.1%/1.9%.
• AU Unemployment Rate (Mar) salió a 4.5% se esperaba 4.6%.
• AU Participation Rate (Mar) salió a 64.8% se esperaba 64.9%.
  

 

Marcados

• FX: EURJPY y EURUSD  se recuperan después de la reunión del Fed. 
• Renta Fija: Bonos siguen bajando, 10YRS no cambian. JGBs caen
• Acciones: Europa un poco bajo, US baja aproximadamente a 0.7% después del Fed. Nikkei baja 0.7%
• Materias Primas: Metales preciosos débil. Petroleo sigue subiendo.
  

Mapa de datos O/N:

EU	US	JP	UK	CH	AU	CA	NZ	NO	SE	FR
0	+	0	+	0	+	-	0	-	+	0

---

Calendario

Destacados de Hoy:

Hora (GMT)	Región	Indicador	Consenso
07:30	SW	CPI – Headline Rate MoM/YoY (Mar)	0.7%/2.0%
07:30	SW	CPI – Underlying Infl. MoM/YoY (Mar)	0.6%/1.3%
08:00	SW	AMS Unemployment Rate (Mar)	4.0%
08:30	UK	Visible Trade Balance GBP/Mn (Feb)	-£6400
08:30	UK	Trade Balance Non EU GBP/MN (Feb)	-£3900
08:30	UK	Total Trade Balance GBP/Mln (Feb)	-£4000
09:00	E-Z	Euro-Zone GDP QoQ/YoY (4Q F)	0.9%/3.3%
09:00	E-Z	Euro-Zone Gross Fix Cap/ Household Cons QoQ (4Q F)	1.2%/0.6%
09:00	E-Z	Euro-Zone Govt Expend QoQ (4Q F)	0.0%
11:45	E-Z	ECB Announces Interest Rates (Apr 12)	3.75%
12:01	NZ	ANZ-Business NZ PMI (Mar)
12:30	E-Z	Trichet Speaks at ECB Monthly News Conf.
12:30	CA	New Housing Price Index (Feb)	0.3%
12:30	US	Initial Jobless Claims (Apr 7)	320K
12:30	US	Continuing Claims (Mar 31)	2505K
12:30	US	Import Price Index MoM/YoY (Mar)	0.8%/2.3%
14:30	US	EIA Natural Gas Storage Change (Apr 6)	16
17:30	US	ICSC Chain Store Sales YoY (Mar)
22:45	NZ	Retail Sales -/Ex-Auto (Feb)	0.5%/-

 

Destacados de ésta y próxima semana:

• Fecha	Región	Indicador
  13 Apr	US	Trade Balance, Producer Price Index, a string of PPI figures, U. of Michigan Confidence, Baker Hughes U.S. Rig Count
  13 Apr	CA	Int’l Merchandise Trade
  15 Apr	UK	Rightmove House  Prices
  16 Apr	NZ	Non Resident Bond Holdings
  16 Apr	JN	Tokyo Condominium Sales, Industrial Production, Capacity Utilization
  16 Apr	GE	A string of CPI figures
  16 Apr	NO	Trade Balance
  16 Apr	UK	A string of PPI figures, DCLG UK House Prices
  16 Apr	E-Z	Euro-Zone CPI
  16 Apr	US	Advance Retail Sales, Empire Manufacturing, TIC Flows, Business Inventories, NAHB Housing Market Index
  16 Apr	CA	New Motor Vehicle Sales
  17 Apr	JN	Consumer Confidence
  17 Apr	SZ	Adjusted Real Retail Sales
  17 Apr	UK	CPI, RPI

---

Qué está sucediendo?

• La reunión FOMC de marzo mostró un tono diferente a su declaración, el cual dio un presentimiento que la Fed podría  mantenerse en pausa en el futuro.  El pronóstico de crecimiento para Q1 ha sido bajado, pero la inflación queda como una preocupación por todos los participantes.... quienes creen en una estanflación limitada.
• Aun creemos que el Pound queda bajo en el corto plazo y el mercado de bonos esta cotizando dos aumentos de tasas, en las tres reuniones de BoE.  Por lo tanto creemos que el GBP se refuerza.

 

 

---

FX

EUR	USD	JPY	GBP	CHF	AUD	CAD	NZD	NOK	SEK	PLN
+	+	0	+	-	+	+	0	0	0	0

 

FX Trading Strategies

Cruce	Sop.	Resis.	Comentarios
EURUSD	1.3370	1.3480	Comprar cuando rompe el soporte de 1.3480 para probar los altos de diciembre 2004. El verdadero rango sugiere que van a venir más altos esta semana, y creemos que el riesgo sigue siendo estos altos. Poner stop a 1.3455 oferta.

---

Equities (Acciones y CFDs)

Possible "mean revision" en First Horizon National Corp. 

• First Horizon (FHN:xnys): Esta compañía US ha sido analizada por nuesto modelo de Mean Revision. Entrada entre 38.50-39.00, sugerimos stop abajo de 38.00. Targeting 44.00. Mantener la acción por 10 días. 
  

DAX	UKX	CAC	OMX	KFX	OBX	SMI	NDX	DJI	SPX	NKY
-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

 

Equity Trading Strategies

Instrument	Entry	Stop	Target	Comments
ZFX:xasx - Buy	16.00	15.60	17.50	Mean Reversion Strategy

---

Futuros

• May07 Soybean Oil: Bull Flag formation, signaling new rally in ZLK7. Strong demand for edible oils continue to support prices. We keep 35.00 target. Risk factor: Slow corn planting in the US, could result in extra soybean plantings – and we therefore keep a tight stop on the long position.

• May07 Crude Oil: Support at lower range of the channel. Watch out for a break below, as this could initiate a sell off. As long as we stay above support line, we keep the moderately bullish stance. 
  
  

Bunds	US 10-Yr	Crude Oil	Silver	Gold	Gilts	JGBs	Euribor
-	0	+	+	+	0	0	0

 

Estrategia de Futures Trading

Instrumento	Entrada	Stop	Target	Comentarios
ZLK7	32.71	32.35	35.00	Key resistance at 33.11
CLK7	61.94	61.50	63.50